Новости рынка золота от «Альфа-Банка»

В пятницу, 11 октября, цена на золото развернулась к росту, достигнув $2 656 за унцию. Этому поспособствовали ускорение инфляции, а также более пессимистичная сводка по рынку труда в США; как следствие, уверенность аналитиков насчет снижения ставки ФРС в ближайшие месяцы растет, и это двигает цену золота вверх. Центробанки по-прежнему остаются нетто-покупателями золота. Кроме того, пятый месяц подряд продолжается приток средств в специализированные ETF. Аналитики «Альфа-Банка» полагают, что текущая незначительная коррекция — это временное явление, а фундаментальные показатели, способствующие росту цен на золото, не изменились. Обо всех новостях подробнее в свежем обзоре «Альфа-Банка».

Спотовая цена золота 11 октября составила $2 656 за унцию, а декабрьский фьючерс на золото с момента публикации последнего дайджеста подорожал до $2 676 за унцию. В начале месяца укрепление доллара США оказывало некоторое давление на котировки золота. Между тем, опубликованные в США в четверг, 10 октября, данные по инфляции показывают, что по итогам сентября ее темпы превзошли ожидания и оказались выше, чем в августе.

Более того, на рынок золота положительно повлияли данные по заявкам на пособие по безработице, число которых по итогам недели оказалось на 12% выше, чем ожидалось. Эти показатели дают основания полагать, что в ноябре руководство ФРС примет решение о дальнейшем снижении ключевой ставки (80% аналитиков полагает, что в ноябре ставка будет снижена на 25 б.п.), а это однозначно является положительным фактором для цен на золото. Геополитический риск также является двигающим элементом в долгосрочной тенденции роста цен на золотой драгметалл.

Участники рынка по-прежнему уделяют большое внимание ситуации на Ближнем Востоке и приближающимся выборам в США. Центральные банки продолжают покупать золото: в августе они приобрели в общей сложности 8 тонн. Как отмечают эксперты «Альфа-Банка», это самый низкий месячный прирост золотых резервов с марта текущего года, однако в этом ничего удивительного с учетом рекордной стоимости золота за унцию.

Более того, центробанки не увеличили продажи золота, иными словами, можно сделать вывод, что они заняли выжидательную позицию. Примечателен факт, что некоторые мировые отраслевые ресурсы высказывают предположения о возможных тайных покупках золота центробанками. Глобальные ETF, специализирующиеся на инвестициях в золото, пятый месяц продолжают демонстрировать приток средств и в сентябре увеличили свои вложения в этот драгметалл на 18,4 тонн. Львиную долю этого притока привлекли североамериканские фонды. Таким образом, мы находимся в благоприятной для роста цен на золото ситуации: протокол заседания показывает, что руководство ФРС считает необходимым продолжить снижение ключевой ставки, а геополитические риски сохраняют свою актуальность.

Новости российского рынка золота:

1. Объем золотовалютных резервов РФ в сентябре снова вырос, увеличившись на 3,3% г/г, практически до $634 млрд. Это означает, что в январе-сентябре 2024 г. резервы выросли на $35 млрд, т. е. на 5,9% г/г. Доля золота в резервах к 1 октября достигла рекордного значения 31,5% (на 1 сентября она составила 30,8%).
2. Акционеры «Селигдара» одобрили выплату дивидендов по итогам 1П24 в размере 4 рубля на акцию, на общую сумму 4,12 млрд рублей. «Селигдар» входит в топ-10 крупнейших золотодобывающих компаний России.

Новости мирового рынка золота:

1. ETF, специализирующиеся на инвестициях в золото, в сентябре привлекли в общей сложности $1,4 млрд, что предполагает приобретение этого драгметалла в объеме 18,4 тонны. Совокупный объем приобретенного мировыми фондами драгметалла достиг 3,2 млн тонн к концу сентября, что в денежном выражении составляет около $271 млрд.
2. Народный банк Китая пятый месяц подряд воздерживается от покупки золота для пополнения своих резервов. По итогам сентября золотой запас НБК остался на уровне 2 264 тонн. Тем не менее, в результате галопирующего роста цен на этот драгметалл оценка золотого запаса НБК к концу сентября достигла $191,5 млрд; для сравнения, к концу августа она составила $183,0 млрд. Напомним, что в 2023 году для пополнения резервов центробанка КНР было приобретено 225 т золота.
3. Гонконг в августе вдвое увеличил ввоз золота из России: по итогам последнего летнего месяца в этот специальный административный район КНР было импортировано 8,4 т российского золота, против 4,1 тонны в июле. Ранее августовский показатель был превышен только в мае 2024 г., когда в Гонконг было ввезено из РФ 10,1 тонны золота. Между тем, крупнейшим поставщиком золота для Гонконга являются ОАЭ, а Россия занимает лишь четвертое место, и ее доля составляет 12%.

Начальник управления Аналитики, старший аналитик сектора металлов и горной добычи Борис Красноженов

bkrasnozhenov@alfabank.ru

+7 (495) 795-3612

Аналитик сектора металлов и горной добычи Елизавета Дегтярева

edegtyareva@alfabank.ru

+7 (495) 010-4889