ПЛАТИНОИДЫ. Мировой рейтинг стран. 2022 год

Практически весь мировой сырьевой потенциал металлов платиновой группы (МПГ) сосредоточен в недрах пяти стран — ЮАР, России, Зимбабве, США и Канады, причем на долю первых двух приходится более 86% мировых запасов платиноидов.

Россия занимает II место в мире по запасам платиноидов в целом 30% и I место (46,1%) — по запасам палладия. В структуре сырьевой базы страны главную роль играют месторождения сульфидного медно-никелевого типа Норильского района, в рудах которых платина и палладий (наряду с никелем и медью) являются основными компонентами. При этом в запасах в целом преобладает палладий (соотношение с платиной 3,13:1). Позиция в мировом рейтинге стран, добывающих и платиноиды в целом, и палладий, аналогичная.

Сырьевая база платиноидов географически ограничена: запасы подсчитаны только в семи странах и составляют 52,1 тыс. т, ресурсы в количестве 75 тыс. т оценены на территории 17 стран. Мировое производство МПГ в рудах и концентратах в 2022 г. составило 417,7 т (-1,4% относительно 2021 г.).

Рейтинг стран

Крупнейшим в мире держателем запасов платиноидов (более 56%) и главным центром их добычи (более половины мирового показателя) является ЮАР, где разрабатываются малосульфидные платинометалльные месторождения Бушвельдского интрузивного комплекса: рифа Меренского (Merensky Reef-MR), хромититового горизонта UG-2 (Upper Group-2) и Платриф (Platreef-PR). В рудах рифов MR и UG-2 преобладает платина (Pt/Pd = 2,3 и 1,6 соответственно), в рудах PR незначительно преобладает палладий (Pt/Pd = 0,9). В 2022 г. производство суммы МПГ по сравнению с 2021 г. сократилось на 6,8 т (-2,8%), в том числе платины — на 2 т (-1,4%), палладия — на 4,3 т (-5,1%), прочих МПГ — на 0,5 т (-2,8%). Это произошло вследствие перебоев с электроснабжением со стороны национального поставщика компании Эском (Eskom), реконфигурации и ремонта обогатительных и плавильных мощностей у ведущих продуцентов, отработки более бедных руд на руднике Могалаквена (Mogalakwena) компании Anglo American Platinum.

Суммарная доля производства всех остальных зарубежных стран, добывающих платиноиды, составляет менее 17% мирового показателя.

В Зимбабве в разработку вовлекаются малосульфидные платинометальные руды рифа Главной Сульфидной Зоны (Main Sulfide Zone, MSZ) расслоенного интрузива Великая Дайка, сходного по строению с Бушвельдским комплексом в ЮАР. В рудах наблюдается незначительное преобладание платины над палладием (Pt/Pd = 1,6). В 2022 г. производство МПГ незначительно (на 0,4%) сократилось относительно 2021 г.

В Канаде платиноиды добываются попутно из медно-никелевых руд месторождений комплекса Садбери (Sudbury) (Pt/Pd = 0,8) и малосульфидных платинометалльных руд месторождения Лак-дезИль (Lac des Iles), в рудах которого заметно преобладает палладий (Pt/Pd = 0,1). В 2022 г. выпуск палладия и платины в стране сохранился на уровне 2021 г. и составил 15 и 6 т соответственно.

В США разрабатываются богатые малосульфидные платинометалльные руды продуктивного рифа Джонс-Мэнвилл (Johns-Manville, J-M), являющегося одним из рудных горизонтов расслоенного массива Стиллуотер (Stillwater). В рудах рифа J-M преобладает палладий (Pt/Pd = 0,27). Компания Sibanye-Stillwater в 2022 г. сократила выпуск МПГ на 26,1% (или на 4,6 т) вследствие неблагоприятных погодных условий.

Существенно меньшее количество МПГ производится в Китае, Австралии и Финляндии.

Состояние мирового рынка платиноидов

Встречаемость в природе и индивидуальные особенности конкретных металлов платиновой группы в совокупности с рыночной ценой определили различия в сферах и объемах их использования. В последние 10 лет в структуре промышленного потребления отмечается преобладание палладия над платиной, его доля варьировала от 55 до 60%.

В отраслевой структуре потребления палладия основной объем (82% в 2022 г.) приходится на автомобилестроение, где он используется для изготовления каталитических нейтрализаторов выхлопных газов бензиновых двигателей; остальное обеспечивают химические катализаторы (6%), изготовление имплантов (6%), электроника (2%), ювелирная промышленность (2%) и прочие сферы (2%). Основными центрами потребления палладия являются Китай (29% в 2022 г.), страны Северной Америки (29%), Европы (20%) и Япония (9%); на остальной мир приходится 13%.

Отраслевая структура потребления платины существенно иная: на изготовление каталитических нейтрализаторов выхлопных газов дизельных двигателей (может также частично заменять палладий в катализаторах для бензиновых моторов) приходится 40%, ювелирных изделий — 25%, химических катализаторов — 9%, производства стекла — 4%, электроники — 2%, прочие области — 20%. Основным потребителем платины являются Китай (34%), страны Европы (22%), Северной Америки (16%), Япония (12%); на остальной мир приходится 16%.

Родий применяется в первую очередь в автокатализаторах всех типов (88%), а также в химической промышленности (6%), производстве стекла (3%) и электронике (1%); на прочие области приходится 2%.

В 2022 г., по оценкам ПАО «ГМК «Норильский никель», промышленное потребление палладия и платины снизилось на 4% (до 295 т) и на 1% (до 221 т) соответственно, родия сохранилось на прежнем уровне (33 т).

Платина и палладий также широко используются в качестве инструмента для инвестиций. Их форма может варьировать от монет и мерных слитков до инвестиций в физическую платину биржевых фондов (ETF). В 2022 г. спрос на платину и палладий со стороны биржевых фондов сократился на 17,7 т (до 95,4 т) и 2,8 т (до 16 т). Основными факторами этих изменений являются конъюнктура рынка и ценовые ожидания инвесторов.

На рынке палладия более 10 лет отмечается устойчивый дефицит, в основном обусловленный непрерывно растущим спросом на металл со стороны автомобилестроения, использующего катализаторные системы из-за ужесточения экологических стандартов в части выхлопных газов. В результате цена палладия в 2022 г. превысила показатель 2013 г. в 2,9 раза, причем максимальные темпы роста пришлись на 2019–2020 гг. — за этот период металл подорожал в 2,1 раза относительно 2018 г. В 2021 г. цена палладия выросла еще на 9,4%.

В первые месяцы 2022 г. из-за обострения геополитической напряженности, котировки палладия вернулись к росту. К середине года рынок стабилизировался и средняя стоимость палладия скорректировалась, составив 1 906 долл. Реализация складских запасов со стороны поставщиков, фиксация прибыли на фоне новых негативных ожиданий спроса, связанных с возможным сокращением выпуска автомобилей в Европе, определили нисходящую динамику котировок осенью. В результате средняя цена палладия за 2022 г. снизилась относительно показателя 2021 г. на 12,1%.

По итогам I полугодия 2023 г. средняя цена унции палладия составила 1 508 долл., снизившись относительно II полугодия 2022 г. почти на 25%. Фактором, усилившим нисходящую динамику стоимости металла, стало изменение структуры мирового автомобильного рынка — увеличивается спрос на легковые электромобили и автомобили с гибридной силовой установкой при снижении потребительского интереса к автомобилям с двигателем внутреннего сгорания. По оценке World Platinum Investment Council, также отмечается растущее замещение палладия платиной в каталитических системах бензиновых двигателей.

В среднесрочной перспективе стоимость палладия будет определятся состоянием мирового автомобильного рынка и устойчивостью поставок металла.

Мировой рынок платины в 2013–2018 гг. характеризовался значительным профицитом, что привело к сокращению цен на металл за этот период в 1,7 раза. В 2019 г., несмотря на возникший дефицит платины, вызванный главным образом наращиванием инвестиционного спроса на металл с 2,1 до 35,1 т и составивший, по оценке Johnson Matthey Plc, 11,4 т, цена на платину продолжила снижение. Причиной этого стало сокращение спроса со стороны производителей катализаторов и ювелирных изделий.

В 2020 г. несмотря на сокращение потребления платины, вызванное коронакризисом, резкое уменьшение ее поставок из ЮАР привело к увеличению дефицита до 20,8 т. В результате среднегодовая цена металла выросла на 2,3%.

В 2021 г. котировки платины регулировались теми же факторами, что и палладия, при этом из-за большей инвестиционной составляющей рост ее цены относительно показателя 2020 г. был существенно выше — на 23,4%.

В 2022 г. цена платины характеризовалась принципиально меньшей волатильностью чем палладия, что, по оценке World Platinum Investment Council, было обусловлено профицитом рынка, который сложился даже несмотря на снижение поставок металла из ЮАР из-за перебоев с электроснабжением объектов добывающего и перерабатывающего комплексов. В основных потребляющих секторах отмечался спад: увеличение спроса со стороны автомобильного сегмента на 13,5% (до 90,3 т) было полностью нивелировано его сокращением в промышленном (-8%, до 72,5 т) и ювелирном (-2,7%, до 59,1 т) сегментах. Возникновению избытка также способствовало снижение интереса к платине со стороны инвесторов — чистые продажи составили почти 20 т.

В I полугодии 2023 г. котировки платины демонстрировали восходящую динамику, обусловленную переходом рынка в состояние дефицита в связи с ростом востребованности платины в автомобильной промышленности.

В перспективе цена платины будет зависеть от ее использования в качестве заменителя палладия в нейтрализаторах выхлопных выбросов в двигателях внутреннего сгорания, интенсивности развития водородной энергетики, где она применяется в протон-обменных топливных ячейках, а также инвестиционного спроса.